黨的二十大報告提出“建設現(xiàn)代中央銀行制度”，為做好中央銀行工作指明了方向。我們要全面貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想，以加強黨中央集中統(tǒng)一領導為引領，堅持金融工作的政治性、人民性和專業(yè)性，夯實現(xiàn)代中央銀行制度，走中國特色金融發(fā)展之路，服務和保障社會主義現(xiàn)代化強國建設。

　　建設現(xiàn)代中央銀行制度的重要意義

　　中央銀行是金融體系的中樞，隨著經(jīng)濟社會發(fā)展，逐步演進為以國家或國家聯(lián)盟為單位的現(xiàn)代中央銀行。現(xiàn)代中央銀行負責貨幣發(fā)行，調(diào)節(jié)貨幣供應和流通，維護幣值穩(wěn)定；調(diào)控金融活動，推進金融改革，加強資源跨時空有效配置，促進充分就業(yè)和經(jīng)濟增長；履行最后貸款人職能，實施宏觀審慎管理，防范化解系統(tǒng)性金融風險，維護金融體系穩(wěn)健運行。如果中央銀行履職不到位，就可能出現(xiàn)貨幣超發(fā)，導致通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，或者發(fā)生通貨緊縮，甚至引發(fā)經(jīng)濟金融危機。

　　中國人民銀行作為我國的中央銀行，于1948年12月在石家莊正式成立，前身是中央蘇區(qū)時期在江西瑞金成立的中華蘇維埃共和國國家銀行。自1984年開始，中國人民銀行不再從事商業(yè)銀行業(yè)務，專門履行中央銀行職能。1995年頒布的中國人民銀行法，確定了中國人民銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩(wěn)定的中央銀行定位。

　　建設現(xiàn)代中央銀行制度，是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的必然要求：一是走中國特色金融發(fā)展之路的必然要求。中國特色金融發(fā)展之路的內(nèi)涵是，堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領導，堅持以人民為中心的金融價值取向，堅持金融服務實體經(jīng)濟的根本要求，堅持把防控風險作為金融工作的永恒主題，堅持市場化法治化的改革方向。中央銀行自身的現(xiàn)代化建設，既是中國特色金融發(fā)展之路的重要組成部分，也是推動整個金融系統(tǒng)走好中國特色金融發(fā)展之路的重要條件。二是服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。我國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展階段，面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱等短期壓力，以及人口老齡化、區(qū)域經(jīng)濟分化、潛在增長率下降等中長期挑戰(zhàn)。中央銀行要支持經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化，穩(wěn)妥應對經(jīng)濟發(fā)展中的各種挑戰(zhàn)，這也對中央銀行自身的制度建設提出了更高要求。三是統(tǒng)籌金融發(fā)展和安全的必然要求。在百年變局和世紀疫情交織疊加的歷史階段，我國經(jīng)濟金融運行面臨更加復雜嚴峻的環(huán)境，外部沖擊風險明顯增多，國內(nèi)經(jīng)濟金融的一些風險隱患可能“水落石出”。中央銀行要在政治上、業(yè)務上、作風上、廉政上達到更高標準、落實更嚴要求，有效應對各種風險和挑戰(zhàn)。四是推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的必然要求。金融制度是經(jīng)濟社會發(fā)展中重要的基礎性制度，而中央銀行發(fā)行的貨幣又是金融的根基和血脈，因此現(xiàn)代中央銀行制度是現(xiàn)代化國家治理體系的重要組成部分，要按照推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的要求，進一步推進現(xiàn)代中央銀行制度建設。

　　建設現(xiàn)代中央銀行制度的基本原則

　　黨的十八大以來，以習近平同志為核心的黨中央高度重視金融事業(yè)和中央銀行工作。習近平經(jīng)濟思想、習近平總書記關(guān)于金融工作的系列重要講話和指示批示精神，為建設現(xiàn)代中央銀行制度提供了根本遵循和行動指南。建設現(xiàn)代中央銀行制度必須立足中國國情，緊扣時代脈搏，突出社會主義市場經(jīng)濟特征。

　　我國的現(xiàn)代中央銀行，是黨中央集中統(tǒng)一領導的中央銀行。金融事關(guān)經(jīng)濟發(fā)展和國家安全，事關(guān)人民群眾安居樂業(yè)。只有堅持黨中央集中統(tǒng)一領導，完善黨管金融的體制機制，才能確保金融工作正確政治方向和發(fā)展導向。中國人民銀行要不折不扣執(zhí)行黨中央路線方針政策，高效落實黨中央決策部署，成為黨執(zhí)政興國的堅強支柱。

　　我國的現(xiàn)代中央銀行，是以人民為中心的中央銀行。中國人民銀行事業(yè)起于為人民服務，興于為人民服務，必須充分體現(xiàn)人民性，以不斷滿足人民日益增長的優(yōu)質(zhì)金融服務需求為出發(fā)點和落腳點。中國人民銀行要著力健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系，守護好老百姓的錢袋子，以高質(zhì)量金融服務促進共同富裕，不斷實現(xiàn)人民對美好生活的向往。

　　我國的現(xiàn)代中央銀行，是立足中國國情的中央銀行。20世紀八九十年代我國出現(xiàn)過幾輪嚴重通貨膨脹，針對這一實際問題，黨中央要求中國人民銀行堅決維護幣值穩(wěn)定，明確財政赤字不得向央行透支，這帶來了近30年來我國貨幣金融環(huán)境的長期基本穩(wěn)定。2017年全國金融工作會議結(jié)合實際情況，確立了服務實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革三大任務。中國人民銀行要繼承優(yōu)良傳統(tǒng)，從我國國情出發(fā)，從現(xiàn)實問題出發(fā)，實施有利于金融長治久安的政策措施。

　　我國的現(xiàn)代中央銀行，是堅持市場化法治化的中央銀行。中國人民銀行法規(guī)定，中國人民銀行是中華人民共和國的中央銀行，在國務院領導下依法制定和獨立執(zhí)行貨幣政策，履行職責，從事金融業(yè)務活動。這表明中國人民銀行既是國務院組成部門，也是市場主體，要遵循市場化法治化原則運行。在實施貨幣政策時，要通過市場化方式調(diào)節(jié)貨幣和利率，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。在開展金融管理和金融服務、防范化解金融風險時，要依法行使行政權(quán)力，依法保護產(chǎn)權(quán)和人民利益，維護市場公平秩序。

　　我國的現(xiàn)代中央銀行，是借鑒國際金融發(fā)展有益實踐經(jīng)驗的中央銀行。中央銀行在發(fā)展過程中，形成了一系列被廣泛接受的行為規(guī)則，包括：為維護幣值穩(wěn)定，央行應具有一定的獨立性；當通脹或經(jīng)濟增速偏離目標水平時，央行應當靈活調(diào)整利率；為避免道德風險，央行發(fā)放再貸款要有合格抵押品并收取適當利息；為防范風險傳染，央行可向金融體系提供流動性支持；等等。我國建設現(xiàn)代中央銀行制度，可借鑒上述有益經(jīng)驗，并吸取歷次國際金融危機的教訓，不斷提升中央銀行的履職成效。

　　建設現(xiàn)代中央銀行制度的主要舉措

　　建設現(xiàn)代中央銀行制度，要圍繞黨的二十大確立的金融改革發(fā)展穩(wěn)定任務，做好以下工作。

　?。ㄒ唬┩晟曝泿耪唧w系，維護幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟增長。

　　高杠桿是宏觀金融脆弱性的總根源，中央銀行要管好貨幣總閘門。2008年國際金融危機發(fā)生以來，特別是新冠肺炎疫情發(fā)生以來，在黨中央的堅強領導下，我國保持政策定力，是少數(shù)實施正常貨幣政策的主要經(jīng)濟體之一。我們沒有實施量化寬松、負利率等非常規(guī)貨幣政策，利率水平在全世界居中，在主要發(fā)展中國家中較低，人民幣匯率也在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，物價走勢整體可控，有力促進了我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

　　實施正常的貨幣政策。簡單地說，正常的貨幣政策是指主要通過利率的調(diào)整可以有效調(diào)節(jié)貨幣政策的情況。與其相對應的是在零利率或負利率情況下的非常規(guī)貨幣政策。正常的貨幣政策不僅有利于促進居民儲蓄和收入合理增長，也有利于提高人民幣資產(chǎn)的全球競爭力，利用好國內(nèi)國際兩個市場、兩種資源。未來，我國經(jīng)濟潛在增速有望維持在合理區(qū)間，有條件盡量長時間保持正常的貨幣政策，保持正的利率，保持正常的、斜率向上的收益率曲線形態(tài)。

　　健全貨幣政策調(diào)控機制。健全基礎貨幣投放機制和貨幣供應調(diào)控機制，強化流動性、資本和利率約束的長效機制。發(fā)揮貨幣政策的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，精準加大對國民經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。建立市場化利率形成和傳導機制，均衡利率由資金市場供求關(guān)系決定，中央銀行確定政策利率要符合經(jīng)濟規(guī)律。完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，有效管理和引導市場預期。

　?。ǘ┥罨鹑隗w制改革，提升金融服務實體經(jīng)濟能力。

　　改革開放是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的不竭動力，服務實體經(jīng)濟是金融業(yè)立業(yè)之本。黨的十八大以來，我國金融改革開放成績卓著。當前，在加快構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，需要進一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)優(yōu)化金融產(chǎn)品和金融服務，大力發(fā)展普惠金融、綠色金融、科技金融，推進構(gòu)建多層次資本市場，健全資本市場功能，提高直接融資比重，加強金融基礎設施建設。

　　健全綠色金融體系。構(gòu)建綠色金融“五大支柱”，支持碳達峰碳中和目標的實現(xiàn)：一是按照“國內(nèi)統(tǒng)一、國際接軌、清晰可執(zhí)行”的原則，建立和完善綠色金融標準體系。二是分步建設強制性的信息披露制度，有序覆蓋各類金融機構(gòu)和融資主體。三是健全激勵約束機制，對金融機構(gòu)開展綠色金融服務進行評價。四是健全綠色金融產(chǎn)品和市場體系，推動形成碳排放權(quán)的合理價格。五是深化綠色金融國際合作，引領國際標準制定。

　　擴大金融業(yè)高水平開放。在安全可控的前提下，進一步完善準入前國民待遇加負面清單的管理模式，提升我國金融市場的投資便利性，提高全球競爭力。堅持多邊主義原則，積極參與國際金融合作與治理，穩(wěn)步擴大規(guī)則、規(guī)制、管理、標準等制度型開放。在多邊債務重組中堅決維護我國海外債權(quán)利益。對于海外債權(quán)，按照“誰投資誰承擔風險、誰決策誰負責風險補償”的原則，由金融機構(gòu)和企業(yè)承擔主體責任，相關(guān)決策部門充分考慮項目的金融可持續(xù)性，負責風險補償。

　　（三）落實金融機構(gòu)及股東的主體責任，提升金融機構(gòu)的穩(wěn)健性。

　　市場經(jīng)濟本質(zhì)是法治經(jīng)濟，各市場主體依法承擔經(jīng)營失敗損失的法律責任。做金融是要有本錢的，金融機構(gòu)股東要保證做實資本，資產(chǎn)擴張必須受資本金的約束。如果經(jīng)營失敗出現(xiàn)風險，也要首先進行“自救”，即通過資本盈余吸收損失，如果不夠，則由股東根據(jù)自身出資依法承擔損失，直至股本清零。如果“自救”失敗，則股東承擔機構(gòu)破產(chǎn)重組或清算的法律后果，此時為保護中小存款人利益、防范系統(tǒng)性風險，“他救”機制和金融穩(wěn)定保障體系開始發(fā)揮作用。

　　大規(guī)模的“他救”是特定歷史時期的特殊安排。“他救”客觀上不利于形成風險自擔的正向激勵，往往是針對計劃經(jīng)濟時期遺留問題而不得已采取的措施。例如，20世紀90年代至21世紀初，國有大型銀行和農(nóng)信社因職責和產(chǎn)權(quán)不清、行政干預嚴重等政策性原因積累了大量經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌風險。對此，國家在改革過程中化解了風險，通過發(fā)行國債、外匯儲備、央行票據(jù)、地方政府專項借款等注入資本金，并對不良資產(chǎn)進行了果斷處置。通過“花錢買機制”，建立了資本約束和有效的公司治理結(jié)構(gòu)，取得了舉世矚目的效果。在市場經(jīng)濟下政府或央行出資的“他救”，一般以原股東破產(chǎn)清零為前提條件，要慎用，防止道德風險。

　　“自救”應成為當前和今后應對金融風險的主要方式。當前，我國社會主義市場經(jīng)濟體制已經(jīng)全面確立，金融機構(gòu)及股東作為市場主體，應當承擔自主經(jīng)營、自負盈虧、“自救”風險的主體責任。金融機構(gòu)要建立市場化資本補充機制，按照監(jiān)管規(guī)則計提撥備，加大不良資產(chǎn)處置力度，塑造金融機構(gòu)健康的資產(chǎn)負債表。健全激勵約束機制，尊重金融機構(gòu)自主經(jīng)營權(quán)，減少對金融機構(gòu)經(jīng)營活動的行政干預。推動資不抵債的機構(gòu)有序市場化退出，通過股權(quán)清零、大額債權(quán)打折承擔損失。

　　“自救”能力來源于市場經(jīng)濟下機構(gòu)的股東出資和可持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生的收益，“自救”的動力和自覺性來源于有效的監(jiān)管。金融機構(gòu)的穩(wěn)健性是建立在預算硬約束基礎上的，市場主體以自己的資本充足率為約束，股東負有主體責任，在出現(xiàn)壞賬時，用撥備、核銷、補資本的方式滿足監(jiān)管要求，保持自身穩(wěn)健性。2017年至2021年5年間，銀行業(yè)機構(gòu)共計提貸款撥備超過8萬億元、核銷不良資產(chǎn)超過6萬億元、補充資本金超過10萬億元?？梢姡虡I(yè)銀行的“自救”能力是在產(chǎn)權(quán)和監(jiān)管的約束下，主要由自身的稅后資源來實現(xiàn)的。

　?。ㄋ模┘訌姾屯晟片F(xiàn)代金融監(jiān)管，強化金融穩(wěn)定保障體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。

　　金融是經(jīng)營管理風險的行業(yè)，防范化解金融風險是金融工作的永恒主題。2018年以來，防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)取得重要階段性成果，金融風險整體收斂，但與此同時，監(jiān)管不到位成為制約金融高質(zhì)量發(fā)展的瓶頸。必須堅持底線思維，進一步加強和完善金融監(jiān)管，進一步健全金融穩(wěn)定保障體系，建立維護金融穩(wěn)定的長效機制。

　　依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管。一是把好金融機構(gòu)準入關(guān)，加強對股東監(jiān)管，防止內(nèi)部人控制。二是按照“管合法更要管非法”原則，加強對非法金融活動的認定和處置，保護金融消費者權(quán)益。三是加強監(jiān)管執(zhí)法，豐富執(zhí)法手段，強化與紀檢監(jiān)察、司法、審計等部門協(xié)作。四是加快監(jiān)管科技和大數(shù)據(jù)平臺建設，推動數(shù)據(jù)標準統(tǒng)一和監(jiān)管共享。五是強化監(jiān)管問責，查處失職瀆職和腐敗行為。六是統(tǒng)籌協(xié)調(diào)中央和地方金融管理，確保全國一盤棋，監(jiān)管無死角。

　　構(gòu)建權(quán)責一致的風險處置機制。責任清晰、分工明確是有效處置金融風險的前提，金融監(jiān)管者負責金融機構(gòu)市場準入和日常監(jiān)管，是金融風險的最早發(fā)現(xiàn)者，也應當是金融風險的糾正和處置者。但在過去較長一段時間內(nèi)，金融監(jiān)管權(quán)力與風險處置義務并未完全匹配。金融監(jiān)管部門只有切實承擔風險處置責任，才會真正努力將風險消滅于萌芽狀態(tài)，才有助于促進各方形成防范化解風險的正確預期。因此，要按照“誰審批、誰監(jiān)管、誰擔責”原則，依法合規(guī)壓實各方風險處置責任。金融監(jiān)管部門承擔所監(jiān)管機構(gòu)的風險處置責任。中國人民銀行承擔系統(tǒng)性金融風險處置責任。地方健全黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制，承擔風險處置屬地責任。

　　實行中央銀行獨立的財務預算管理制度。“財政的錢”與“央行的錢”存在本質(zhì)區(qū)別。財政部門收入源于稅收，支出主要是提供公共產(chǎn)品和公共服務。中央銀行擁有法定的發(fā)鈔權(quán)，開展貨幣政策操作，實現(xiàn)維護幣值穩(wěn)定和促進經(jīng)濟增長的根本目標，在此過程中附帶產(chǎn)生收益或者虧損。如果允許財政直接向央行透支，靠印票子滿足財政支出需求，最終將引發(fā)惡性通脹，財政也不可持續(xù)并產(chǎn)生債務危機。要根據(jù)中國人民銀行法有關(guān)規(guī)定，實行中央銀行獨立的財務預算管理制度，對中國人民銀行承擔金融穩(wěn)定和改革成本應當年計提撥備，按程序盡快核銷，并充實中央銀行的準備金和資本，實現(xiàn)央行資產(chǎn)負債表的健康可持續(xù)，進而保障中國人民銀行依法履職，實現(xiàn)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定，并以此促進充分就業(yè)和經(jīng)濟增長。

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